近日港股强劲反弹，成交也显著放大，反映出投资者对大市回扬的信心大增。上周恒生指数收报14119点，升越万四关口，累计升幅为10.大市日均成交金额达592亿港元，较前周增加31.各分类个股中，除了公用股微跌0.6外，国企、金融、地产、红筹及工商类股均大升。其实过去两周大市辗转攀升，基金开始沽出抗跌性较强的公用事业股而转而吸纳涨幅落后的个股，显示出大户看好大市的短期前景。

外围方面，美国大举印钞及积极解决金融机构的“毒债”问题，市场气氛也立刻好转，欧美股市上周由金融股带动止跌回升，美国的VIX恐慌性指数更回落近40点水平。其次，最新美国公布的经济数据，包括2月份的新屋销售、二手房屋销售、楼宇按揭申请及耐用品订单等均出现显著反弹，表现远胜预期，因而令投资者开始憧憬经济将较快复苏。

至于国内，在中央及各省市不断推出措施刺激经济后，近期企业的营运环境也出现明显改善，尤其是股市及楼市。A股年初至今已涨逾三成，成交金额也不断增加，影响所及，在港上市的中资股也跟随造上扬，国企指数上周劲升13.1，自去年低位已反弹逾七成。

近期公布的大蓝筹业绩符预期有助大市回稳。中国工商银行（01398.HK）荣膺全球最赚钱银行，去年纯利高达1108亿元，同比增长近三成六；同时高盛宣布将所持工行4.93的股权延长其中80持股的禁售期一年，这个消息暂时扫除了困扰该股的不明朗因素。工商银行上周累计上涨27，收报4.19港元，乃蓝筹股中表现最佳的个股之一。

而这两年一直落后大市的长和系，上周似乎也开始发力；长实及和黄分别攀升11.6及8.2至70.5港元及41.75港元。两者08年盈利均录得逾四成跌幅，为五年来首次录得盈利倒退。其中，长实盈利回落44至155亿港元，而和黄盈利减少42至177亿港元。

不过，和黄期内3G业务的全年亏损明显收窄约四成，今年有望走出困局，实现EBIT收支平衡。更重要的是，过去四年，和黄一直要靠出售资产来维持盈利水平，但其2008年整体业务，扣除出售资产的特殊项目，核心业务反而录得可观的盈利升幅。照目前经济走势判断，估计和黄今年纯利不会大幅倒退。而目前，和黄的市盈率只有10倍，市净率仅0.7倍，现时股价明显偏低，故建议吸纳该股，年底目标价为60港元。

恒指上周已升破100日移动平均线，10日平均线也穿越中期移动平均线，这显示出大市已转稳。鉴于成交配合，资金不断重新流入股市，故港股短期走势仍可看好，恒指短期阻力已上移至15800点，这是12月以来的高位，支撑位则在13000点水平。（京华山一邓以旭）