投资常识
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证券投资基金是介于债券与股票之间的一种受大众欢迎的投资工具，它既能获得较高的收益，也能分散风险，使资产得到相对的保证。一般来说，投资证券投资基金有以下几个好处：
（1）证券投资基金有专家理财的优势。负责帮助投资者理财的基金管理人都由一些金融投资专家组成，他们均受过专门的训练，在投资领域积累了相当丰富的经验，而且和证券市场紧密相联，信息资料齐备，分析手段先进，比一般人更能把握证券市场的走势，这是投资基金最大的优势。
（2）证券基金有积少成多的优势。个人投资者的资金量小，在证券市场中运作往往显得捉襟见肘，而集合成基金后威力大增。
（3）证券投资基金有组合投资、分散风险的优点。而个人投资者由于资金量的限制，有时很少能做到组合投资、分散风险。
（4）与股票相比而言，证券投资基金还有费用低廉的优点。如封闭式基金买卖手续费用仅为成交金额的3‰，远低于股票买卖的7．5‰。
此外，买卖证券投资基金也很便利，一旦购买了基金，成为基金持有人，平时只要注意阅读所购买证券投资基金公布的中报、年报，了解基金资产净值的变化情况和收益分配等几处即可，不必像买股票一样需要关注更多的信息与分析，可以节省很多时间和精力。
与银行存款、国债、保险、股票等理财工具相比，投资基金划算吗?
不同的理财品种有不同的收益和风险特点，如下表：
理财品种 收 益 风 险
银行储蓄 保本、利息收入（活期利息、固定利息） 基本无风险
保险 保本、固定利息收入 基本无风险
国债 固定利息，较储蓄存款高一个百分点 基本无风险
企业债券 固定利息，一般较国债利息高 有风险
投资基金 利息；红股、红利；买卖证券差价等 专业理财，风险较小
股票 红股、红利；买卖证券差价（资本利得） 风险较大
从上表可以看出，从银行储蓄到股票各理财（投资）品种的风险是逐步递增的，收益的可能也是逐步递增的。
就性质而言，银行存款、保险比较像是理财工具而非投资工具，因为它们的功能主要是满足保本、固定利息收入或风险管理等理财目标，而不像股票、国债或基金是为了投资获利和资本成长的目的。
很多投资人都是买了国债后定期领息，到期取回本金。从这个角度看，买国债便与银行存款相当。对于不愿意承担投资风险的人来说，存款和国债是比较理想的理财方式。但这两种方式的收益只比定存利率高出一个百分点或更少。如果遇到通货膨胀，实质利率利息---通货膨胀率还会再打折扣，甚至会出现负的状况。因此，对于想赚更高获利并对抗通货膨胀的人来说，如果把储蓄全部放在银行存款和国债上，便很难达到预期的理财目标。
保险最大的好处是在风险发生时，让个人或家庭的经济损失降到最低。因此，保险在理财工具中发挥的是“保障和风险管理”的功能，而不是“投资”的功能。
股票投资是效益高、又能对抗通货膨胀的投资工具。但由于难度也高，因此，只有那些资金较多、有时间做研究分析，并能取得实时信息的人才有较大的胜算。对于大多数的中小型投资人而言，经由基金委托专家操作是比较好的投资股票的方式。
投资基金有风险吗？
任何投资行为都会有风险。投资基金的特点在于由专业人士管理，进行组合投资分散风险。但也并非绝无风险。不同种类的基金，其风险程度各异。如：积极成长型的基金较稳健成长型的基金风险大，投资科技型股票的基金较投资指数型基金风险大，但投资此类基金收益也比较大。
投资者一旦认购了投资基金，其投资风险就只能由投资者自负。基金管理人只能替投资者管理资产，但不承担根据“基金契约”或“投资协议”的条款进行投资而导致的任何投资风险。
投资基金有哪些风险？
投资基金风险主要包括：
1．流动性风险。
任何一种投资工具都存在流动性风险，亦即投资人在需要卖出时面临的变现困难和不能在适当价格上变现的风险。例如开放式基金在正常情况下投资者不存在由于在适当价位找不到买家的流动性风险，但当基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况时，基金投资人有可能会承担无法赎回或因净值下跌而低价赎回的风险，这就是开放式基金的流动性风险。
2．基金投资风险。
证券投资基金本身的风险程度，因所确定的投资方向和所追求的目标不同而有所差异，如有的证券投资基金主要投资于成长潜力较强的小型股票，其风险程度就较高；如有的证券投资基金主要投资于业绩稳定的股票或债券市场，其收益较稳定，风险相对较小。投资者在进行投资时，应认真阅读基金招募说明书，对证券投资基金的性质、资金投向和基金追求的目标有比较清楚的了解，对基金的投资组合风险有一个基本的判断。
3．机构管理风险。
由于参与基金的成立、运作涉及到不同的机构，如托管人、会计师事务所、基金管理人等，存在因为机构管理、运作上的风险。
4．证券市场的各种风险。
国内国际政治、经济政策的变化都会引起证券市场价格波动，这些风险直接影响着证券市场，从而也影响到基金的收益和价格。
5．不同种类基金的不同风险。
对于开放式基金，存在申购、赎回价格未知的风险。投资人在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的单位资产净值是上一个基金交易日的数据，而对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人无法预知，因此投资人在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交，这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。封闭式基金存在到期风险，应注意封闭型基金到期都要清盘的，而清盘价便是基金到期时净资产值，市盈率对其没有任何意义。
基金交易价格受哪些因素影响？
（1）基金单位资产净值。
基金单位资产净值是基金单位的内在价值，是决定基金价格的最重要因素。基金单位资产净值高，基金价格就会相应较高，反之基金价格就会较低。基金单位资产净值主要受三个因素影响：基金管理人的管理水平、证券市场的走势及活跃程度、基金的所得税政策。
（2）基金市场的活跃程度。
一般来说，基金的价格和基金市场有着密切的关系，活跃程度的大小直接影响着基金交易的活跃程度及基金价格。影响基金市场交易活跃的因素主要有下列三点：
①基金交易成本
②投资者的投机心理
③基金市场的供求关系。
（3）银行存款利率。对投资者来说，有着许多投资选择，如将手头的钱存入银行，或者直接投资于证券市场，或购买基金等。如果银行存款利率提高，将增加银行存款对投资者的吸引力，部分投资者将增加银行存款，减持基金，从而使基金价格回落。反之，如果调低银行存款利率，将使基金价格趋升。
总的来说，影响基金价格的因素很多，除上述几项因素外，还包括其他各种政治、经济和人文因素，例如外汇市场汇率的变化、资金市场利率的变化、投资者的心理因素、各种突发事件以及基金本身的封闭期限长短等。
投资基金前，投资者应做哪些准备?
1．确定自己的投资需求和目标。
2．了解自己的投资心理，选择适合的基金品种。如果你是比较保守的投资人，则有稳定收益的平衡型或债券型基金会比较适合你。如果你追求高收益高风险，则可考虑积极成长型但风险可能较高的股票型基金。
3．确认可以做中长期投资。如果你手中的资金只是短期资金，建议你投资于无风险的定存或债券，中长期的资金才比较适合投资于基金。
4．不要将所有的钱都投资于积极的股票型基金。建议你不要将所有的钱都投资在积极的股票型基金上，因为股市中总有难以预料的风险。
5．预留出一定的生活应急费用后再做投资。另外，借来的钱是不适合投资股票或基金的。
6．认真阅读基金招募说明书。招募说明书是使投资人全面了解基金的重要文件。只有认真阅读后，才可判断该基金是否能满足你的理财需求。
7．投资后定期检核基金绩效是十分必要的。
选择何种类型的基金投资？
基金作为机构投资者要建立投资组合，同样，购买基金的单个投资者（受益人）也可以对基金进行挑选。
一般来说，某种投资基金在创立时就基本确定了其大致的投资组合，以适应于该基金的既定的投资目标，投资目标的区别就形成了不同种类的投资基金，这正是基金投资人选择基金、建立基金组合的基础。
投资基金如同其他任何一种投资方式一样，存在着一定的投资风险，尽管基金已经通过其专家管理、投资组合等尽可能分散风险。因此，投资人同样不应把其全部可投资资金投入到同一基金里，而应尽可能地把资金按投资目标分散投资于不同的基金，从而形成个人的投资组合。
投资人在建立自己的基金组合时，首先应该掌握如何评价各类基金的表现，然后以评价结果和投资目标为基础选择基金，构成基金组合，以后还需根据情况的变化适时的进行调整，最终达到通过基金的有效组合与管理，实现最大收益或既定的投资目标。
基金组合的建立和调整应根据投资者个人的投资目标和基金的目标而定，尽可能做到两种目标的吻合。目前基金基本类型为：
成长型基金 预期收益是随时间的推移而使资本增殖，通常投资于普通股票
成长及收入型基金 主要注重与预期资本增殖，也兼顾预期股利收入。该类基金投资于股利较多的股票，以及少量优绩股票
收入及成长型基金 主要目标是预期股利和债息收入，次要目标是预期资本增殖，这类基金采用股利稳定的股票与债券组合
固定收入型基金 主要投资于各类债券、优先股股票、可转换债券及其它付息债券，以达到获取相对稳定的当期收入之目的
投资人应根据个人投资目标、可投资金数量和不同类型基金的运行特点、投资方向，结合具体基金的评价结果确定个人的投资组合。例如投资人的目标是希望资金增值，那么其相对理想的基金组合应是近半数的资金投资于股票基金或积极成长型基金，而成长及收入型基金、固定收入型基金或债券基金，甚至货币市场基金，则应由高到低占相应的比例。
基金大股东及基金经理人的变动是否会影响基金价格？
基金的主要持有人是谁，他们持有基金的数目占基金单位总数的比例，是影响该基金稳定性的两大因素。
当基金内大部分的持有者是机构投资者，其稳定性不如持有者大部分为个人的基金强，特别是机构投资者大规模赎回时，则会对基金投资产生较为不利的影响。所以，基金公司为了保护基金资产的相对稳定，都会想方设法采取各种措施使大中小持有人维持一个适当的比例。投资者在买卖基金时，要随时留意持有人方面的变动，以免受大户的操纵和摆布。
基金经理人的变动也是影响基金稳定性的因素之一。人们投资基金时，都期望选择一个经营良好、管理严谨、投资目标与本人的投资目标一致的基金公司。如果这一切都归功于某几个经理人，在你准备购买该基金前经营者恰恰又有重大的人事变动，那么你还是看看结局如何再作定夺。如同其他行业一样，一个基金公司成功与否与其管理人员有着直接的关系。
开放式基金在银行购买，是否有保底收入？
没有，开放式基金是一种有风险的金融产品，业绩依赖于证券市场的未来走势和管理人的投资水平，绝对没有保底的收益率。所以在投资开放式基金前，投资者要作好对证券市场中长期走势的判断并增加对基金管理人的了解。
开放式基金适合哪些人投资？
开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。
如何根据资产净值评估基金表现？
由于基金总是或多或少地投资于股票，所以基金资产净值就随着证券市场的波动而变动。一个好的基金通常在牛市时其资产净值的涨幅会高于市场的平均涨幅，而在熊市时资产净值的跌幅会小于市场的平均跌幅。
因此，投资者若想判断一个基金的大致表现，可以观察一定时期内该基金资产净值的变化情况，并将之与市场以及其他同类基金的变动幅度加以对比，通过对比，可以大致确定基金表现的好坏。
如何根据投资报酬率观察基金的表现？
投资报酬率的计算公式为：
投资报酬率=100%×（期末净资产价值-期初净资产价值）/期初净资产价值
投资报酬率越高，说明基金资产的运营效率越高，基金的表现就越好，基金投资人的收益就越高。
如果投资者投资于基金，所得的利息和股息放在基金里进行再投资，这时计算投资报酬率就得把这两项加进去，投资报酬率的计算就会变成：
投资报酬率=100%×（期末净资产价值-期初净资产价值+利息+股息）/期初净资产价值
中国基金业大事记
1998年3月,国泰、南方基金管理有限公司成立,这是我国成立的第一批基金管理公司。我国首批封闭式证券投资基金也在同月设立,分别是基金金泰和基金开元。
1998年9月,证监会基金监管部正式成立,下设综合处、审核处、监管一处和监管二处。该部于1997年10月开始运作。
2001年10月,《开放式证券投资基金试点办法》颁布,使得证券投资基金管理的基本框架进一步得到了完善。
2004年3月,海富通收益增长与中信经典配置基金的首发规模双双超过100亿份。我国证券投资基金的规模首超2000亿份。
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