六问央行年内第四次加息

　　人民网北京８月２１日电（记者  田俊荣  许志峰） 中国人民银行２１日晚间宣布，自２２日起一年期存贷款基准利率分别上调０．２７和０．１８个百分点。个人住房公积金贷款利率相应上调０．０９个百分点。这是央行本年内第４次加息。
　　

　　一问：为何加息

　　调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期

　　７月份的金融统计数据，再次勾勒出一幅货币信贷快速增长的景象：广义货币Ｍ２同比增长１８．４８％，创出去年６月以来新高；狭义货币Ｍ１同比增长２０．９４％，创出２００１年以来新高；前７个月人民币新增贷款２．７７万亿元，创出历史同期新高。

　　一位银行业人士告诉记者，历年７月都是信贷投放淡季，平均在７００亿元左右。然而，去年７月人民币贷款投放达１７１８亿元，今年７月更是高达２３１４亿元，呈现出“淡季不淡”的现象。

　　有专家坦言，虽然１至７月的投资增长为２６．６％，略低于上半年的２６．７％，但如果货币信贷过快增长，会加大投资反弹的可能性。           

　　加息，有利于合理调控货币信贷投放。上调贷款利率会增加贷款需求方的资金使用成本，有助于减少贷款需求。

　　另一方面，７月份的居民消费价格总水平（ＣＰＩ)同比上涨５．６％，创下１０年来的新高。随着ＣＰＩ的明显上扬，居民通货膨胀预期在逐步增强。央行二季度城镇储户问卷调查显示，居民对下季度物价预期不乐观，有超过半数(５０．２％)的被调查者预计物价趋升，占比超过上季度５．９个百分点，与５０．８％的历史最高值仅相差０．６个百分点。

　　加息，有利于稳定通胀预期。“利率政策不仅要考虑目前的物价状况，还要考虑未来的物价走势，”中国社科院金融研究所的彭兴韵博士说，“加息表明了政府的一种负责任的姿态，那就是对物价上涨决不会放任不管，这有利于稳定人们的通胀预期。”　　

　　二问：为何不对称加息

　　有利于削减放贷冲动，不过多增加企业利息负担

　　此次加息，一年期存款利率上调０．２７个百分点，而贷款利率仅上调０．１８个百分点。专家分析，这种不对称加息可能有三大意图。

　　其一，算上５月１９日那次加息，两次不对称加息使存贷款利差缩小了０．１８个百分点，这有利于抑制商业银行的放贷冲动。

　　其二，今年以来，货币政策频频出手，此前央行已三次上调贷款利率。此次贷款利率上调幅度较小，有利于不过多增加企业的利息负担，对经济不致造成高强度的“降温”。

　　其三，最近不断蔓延的美国“次贷危机”，其重要原因是：随着美国利率的提高，次级抵押贷款的借款人还贷负担不断加重。与此同时，美国住房市场趋于降温，使借款人难以通过出售或抵押住房来实现再融资。于是，一大批借款人无力还贷，导致危机爆发。由此带来的启发是，货币政策应有更好的前瞻性，要防止利率过高导致借款人无力偿还债务。贷款利率上调幅度较小，有利于不过于加重“房贷族”的还贷负担。

　　三问：为何连续加息

　　物价、货币信贷形势不容乐观，有必要加大调控力度

　　今年以来，央行已分别于３月１８日、５月１９日、７月２１日三次加息，仅仅相隔一个月就再度加息，多少有点出人意料。

　　对此，彭兴韵认为，在货币政策屡屡“亮剑”的背景下，货币信贷过快增长的趋势还是没有扭转，甚至有所加剧，并且物价形势还是不容乐观，因此有必要加大调控力度。“连续加息，体现了央行保持币值稳定，遏制经济增长由偏快转为过热的决心，体现了货币政策稳中适度从紧的取向。”

　　四问：对股市影响如何

　　投资者有的乐观有的持谨慎态度

　　由于此前加息多在周末公布消息，周二的加息让很多股民略显意外。本周前两个交易日，沪深股市强势上涨，周二还双双创出历史新高。多数投资者对后市持乐观态度，认为既然股指迭创新高，说明推动牛市继续发展的基本面因素没有改变，就经验而言，加息周期对应的也多是牛市，此次加息不会对股市资金面造成很大影响。不过，也有投资者认为，股指周一和周二连续两天跳空高开高走，上攻能量消耗很大，加息的消息很可能引发股市的振荡。其他国家和地区的证券市场近几日暴跌暴涨，目前尚未稳定，对Ａ股市场的影响也可能逐步显现，在上证综指接近５０００点关口之际，应该保持一份谨慎。

　　五问：对储户影响如何

　　存款实际利率基本接近前７个月ＣＰＩ涨幅

　　加息后，一年期存款的名义利率调高到３．６％，扣除５％的利息税，实际利率为３．４２％，已基本接近前７个月３．５％的ＣＰＩ涨幅。

　　加息，显然有利于保护存款人利益，直接增加居民的利息收益。

　　六问：对房贷族影响如何

　　３０万元２０年期比四次加息前每月多还１０６元

　　年内的四次加息，对贷款购房者的还款压力增加多少？

　　目前，对于购买第一套住房的贷款者，银行基本上都会按照基准利率的下限即基准利率的０．８５倍贷给客户。据建行北京市分行财富管理中心理财师王岩计算，１万元商业性个人住房贷款，如果执行这样的优惠利率，按等额本息还款法，与四次加息前相比，１万元１０年期房贷每月将多还３．０８３１元，１万元２０年期多还３．５４８１元。如贷款３０万元２０年期，每月将比四次加息前多还１０６．４４２４元，共计多支付利息２５５４６．１８元。

　　专家建议，“房贷族”应科学规划住房消费，不要为了过于追求大房子而导致生活质量下降；应积极选择房贷产品，比如规避利率风险的固定利率房贷产品，以及“边还贷、边孳息”的具有理财功能的还贷方式等；还可以尝试作点力所能及的投资理财，弥补房贷利息支出，当然，投资理财要充分注意防范风险。